Treasury分類：??

期限長短分類

????短期國債bills：1年期? 以內(nèi)

????中期國債notes：2-10年

????長期國債bonds：10年以上

付息方式分類

????貼現(xiàn)發(fā)行 discount? ?： 一般是短期國債? ? 打折發(fā)行

????舉例：發(fā)行100元， 發(fā)行價格是99.5元，發(fā)行周期3個月，票面利率（0）到期后兌現(xiàn)100元

????貼息發(fā)行Coupon Rate： 一般是中期和長期國債

????舉例：發(fā)行100元，發(fā)行價格也是100元，發(fā)行周期5年，票面利率2.5%，到期后兌現(xiàn)100元

????每年能收到2.5元利息，持續(xù)5年收益=2.5*5 =12.5元，5年到期后兌回本金100元

上述是基本屬性

接下來就是金融屬性

國債信用好，無風(fēng)險。 因此就具有很好的金融屬性，也就具備了很好的流通價值，易于變現(xiàn)。 可以交易，一旦可以交易，就會有供求關(guān)系，就會受到市場先生的指導(dǎo)，也就是供大于求，價格下跌，供小于求，價格上漲。? 價格有變動，就會引發(fā)債券到期收益率的變動。

舉例：?發(fā)行100元，發(fā)行價格也是100元，發(fā)行周期5年，票面利率2.5%，到期后兌現(xiàn)100元

現(xiàn)在第二年，需要用到資金，把手里的債券賣出。? 如果此時供大于求，則100元沒人買，估計要98元才有人買。? 債券到期收益率就變高了， 98元? 每年還是2.5的利息+到期后還能收回100元本金。反之如果供小于求，則102都有人搶購，則債券到期收益率變低（這個有點不太好理解，為什么到期收益率變低還有人買：? 當(dāng)銀行利率持續(xù)降低，貨幣超發(fā)這種時候，國債收益率更好，就會引發(fā)供小于求的情況）