今年以來，隨著疫情對消費場景的限制消除，居民出行旅游、文化娛樂消費明顯恢復。2023年1-2月，消費增速由負轉正，消費復蘇成為市場較為關注的一條投資主線，推動消費板塊筑底企穩(wěn)，走出一波反彈行情。

　　對于今年消費復蘇態(tài)勢及資本市場大消費賽道投資機會，天弘基金股票投資研究部研究總監(jiān)兼資深基金經理于洋認為，從中長期角度來看，消費是個適合長期投資的賽道。

　　天弘基金股票投資研究部研究總監(jiān)兼資深基金經理于洋

　　一方面，消費行業(yè)與每個人的生活緊密相關，人們的衣食住行離不開消費，消費行業(yè)需求穩(wěn)定，生命周期長，人們對美好生活的渴望造成了消費升級的大趨勢是不可逆的。據統(tǒng)計，2016年到2020年食品飲料行業(yè)在申萬一級行業(yè)中的凈資產收益率(ROE)每年均位列前三，其中2018年以來更是穩(wěn)居第一。

　　另一方面，消費行業(yè)也是一個能穿越經濟周期的長牛行業(yè)。因部分消費品和經濟的關系并不密切，無論經濟如何發(fā)展，都不會對這些公司造成太大影響，因此這些公司的業(yè)績波動相對較低，資本市場的表現較為穩(wěn)定。而且消費行業(yè)對普通人而言，理解門檻低、投資機會也相對更多。

　　一直以來，天弘基金始終將長期投資、價值投資的理念落實到實踐中。在消費領域，于洋自己的投資踐行了天弘基金的企業(yè)家式投資理念：買股票就是買公司，把自己當做是企業(yè)經營家來看，通過投資優(yōu)秀的企業(yè)帶來可靠的收益，而不是單純的高買低賣做個價差。

　　在消費投資領域，于洋深入研究消費公司，尤其深耕于食品飲料板塊。其管理的天弘甄選食品飲料A自2020年8月20日成立以來收益率為14.22%(截至20221231，來源基金定期報告)，同期業(yè)績比較基準收益率僅為-1.7%，同期中證食品飲料指數 (930653.CSI)的回報僅為-0.48%。

　　展望未來，于洋認為A股的消費行業(yè)仍然機遇和挑戰(zhàn)并存，未來消費投資的方向有三個，分別是消費結構升級、中國品牌崛起、服務消費爆發(fā)，從長遠來看，消費公司的投資價值仍然大有可為。

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