虛值期權(quán)指的是：在不考慮權(quán)利金的前提下，如果

買方立即行權(quán)就會虧損

的期權(quán)。 ? 譬如： ? 1、現(xiàn)在棉花期貨價格是13000，如果我買入15000的看漲期權(quán)，如果作為買方的我選擇立即行權(quán)，則會用15000的價格買入現(xiàn)價13000的棉花期貨，行權(quán)后會發(fā)生2000點的虧損。 ? 2、現(xiàn)在液化氣的期貨價格是7000，如果我買入5000的看跌期權(quán)，如果作為買方的我選擇立即行權(quán)，則會用5000的價格賣出現(xiàn)價7000的液化氣期貨，行權(quán)后會發(fā)生2000點的虧損。 ?

所以，虛值期權(quán)還可以理解為：

? 看漲期權(quán)的行權(quán)價格高于標的物（如期貨）的價格； ? 看跌期權(quán)的行權(quán)價格低于標的物（如期貨）的價格。 ?

需要注意的是：

? 1、虛值期權(quán)的定義也是站在買方的角度定義的。 ? 2、虛值期權(quán)的定義是沒有考慮權(quán)利金因素的，所以直接交易時，同樣必須考慮權(quán)利金的因素。 ? 3、虛值期權(quán)的內(nèi)在價值為零。 ? 4、當期貨價格與行權(quán)價格相差非常大時，被稱為深虛值期權(quán)。 ? 5、實際交易中，虛值期權(quán)的權(quán)利金相對較低。 ? 總之，投資者購買深度虛值期權(quán)都是基于對標的資產(chǎn)未來大幅上漲的預期。由于深度虛值期權(quán)在購買時并沒有實際的內(nèi)在價值，并且權(quán)利金費用相對較低。如果標的資產(chǎn)價格在期權(quán)到期時大幅上漲，深度虛值期權(quán)的價值就會會迅速增加，因而帶來較高的收益率。 ? 更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬 ?