①標的資產(chǎn)的現(xiàn)價和執(zhí)行價格。由于看漲期權在將來某一時間執(zhí)行，則其多頭的損益為執(zhí)行時標的資產(chǎn)的價格與執(zhí)行價格的差額，所以當標的資產(chǎn)價格上升時，看漲期權多頭的價值上升；當執(zhí)行價格上升時，看漲期權多頭的價格下降。對于看跌期權來說，其多頭損益為執(zhí)行價格與執(zhí)行時標的資產(chǎn)的價格的差額，因此看跌期權的價格變化剛好與看漲期權相反。

②期權的期限。當期權的有效期限增加時，美事看跌期權和看漲期權的價格都會上升。因為期限長的期權有額外執(zhí)行機會，所以有效期長的期權的價值總是大于或等于有效期短的期權價值。但是對于歐式期權，期限增加，價值不一定上升。

③標的資產(chǎn)價格的波動率。標的資產(chǎn)價格的波動率反映了未來標的資產(chǎn)價格變動的不確定性。隨著波動率的增加，標的資產(chǎn)價格上升到很高或下降到很低的機會也隨著增加?？礉q期權的持有者從資產(chǎn)價格上升中獲利，而當資產(chǎn)價格下跌時，其最大虧損就是期權費。與此類似，看跌期權的持有者從資產(chǎn)價格下跌中獲利，而當資產(chǎn)價格上升時，僅有有限的損失。因此，隨著波動率的增加，看漲期權和看跌期權的價格都會增加。

④無風險利率。無風險利率對期權價格的影響不是那么直接。當無風險利率增大時，會使期權標的資產(chǎn)的預期收益率增加；同時，作為貼現(xiàn)率的無風險利率的上升，使期權持有者未來收益的現(xiàn)值減少。這兩種效應都會使看跌期權的價值下降。而對于看漲期權來說，第一種效應將使期權的價格上升，第二種效應使期權的價格下降，究竟期權的價格是增加還是減少，取決于兩種效應的比較。通常情況下，前者的影響其主導作用，即隨著無風險利率的增加，看漲期權的價格也隨之上升。

⑤期權有效期內(nèi)預計發(fā)放的股息。在除息日后，發(fā)放股息將使標的資產(chǎn)的價格下降，因此看漲期權的價格將下降，看跌期權的價格將上升。所以看漲期權的價格與預期紅利的大小反向變動，看跌期權的價格與預期紅利的大小正向變動。